Compound Finance yorum

Compound Finance Nedir?

Compound Finance, global DeFi piyasasının veteran projelerinden biri olup, TVL (Toplam Değer Kilidi) açısından Ethereum üzerindeki en büyük dApp'lerden biridir. Eylül 2018'de kullanıcıların varlıklarını likidite havuzlarına yatırmalarına, başkalarının ödünç almasına ve faiz almasına olanak sağlayan bir faiz oranı protokolü olarak başlatıldı.

Compound ayrıca Nisan 2020'de tamamen merkezi olmayan bir yönetim modeline geçen ilk DeFi protokollerinden biri oldu ve o zamandan beri COMP token sahibi topluluk tarafından kontrol ediliyor. Bir bakıma, o zamanlar yeni tanıtılan Compound yerli token olan COMP madencilik programı, Mayıs 2020'deki DeFi yazını başlatmıştı. 

Nisan 2021'de Compound, TVL'de 10 milyar doları aşan ilk DeFi projesi olma haberiyle gündeme geldi.

Compound Finance Nasıl Çalışır?

Compound, kullanıcıların ve merkezi olmayan uygulamaların kripto paralarını ilgili havuzlara yatırarak zamanla bileşik faiz kazanmalarını sağlar. Bu havuzlar, teminat sağlayarak sahip olmadıkları varlıklara erişim sağlayabilen borç alıcılar için açıktır. 

Compound'daki aktif havuzlarda ETH, DAI, USDC, WBTC, USDT, BAT, UNI, ZRX, TUSD, COMP, LINK, AAVE gibi varlıklar bulunur. 

Bir havuza varlık yatırdıktan sonra, kullanıcı bu varlığın bir cToken versiyonunu alır, örneğin cDAI, cETH, cUSDC. Bunlar, altındaki varlıklara fiyat olarak bağlı olan ve serbestçe transfer edilebilen ERC-20 tokenleridir. Kullanıcılar Compound mevduatlarını çektiğinde, cToken'ler cüzdanlarından kaybolur.

Compound'daki kredi verme ve borçlanma için faiz oranları, arz ve talebe dayalı olarak algoritmik bir şekilde ayarlanır. Oranlar ayrıca havuzdan havuza değişir ve Compound'da kullanılan oran, yani kullanım oranına bağlıdır.

Diğer herhangi bir kredi platformunda olduğu gibi, borç verenler için teminat varlıklarının önemli ölçüde değer kaybetmesi veya borçlanılan varlığın fiyatının artması durumlarında sıvılaştırma riski her zaman vardır.

Mimarisi açısından, Compound protokolünün ana özelliği, Comptroller olarak adlandırılan risk yönetim katmanıdır. Kullanıcının ne kadar teminat sağlaması gerektiğini belirler ve gerektiğinde bir sıvılaştırma olayını tetikler. Comptroller, protokolle etkileşimde bulunan kullanıcılara her blokta COMP tokenleri vererek varlıkları dağıtır. Comptroller'in hangi kurallar altında çalıştığı, projenin yönetim sistemi aracılığıyla COMP sahipleri topluluğu tarafından belirlenir.

Compound yönetim modeline göre, en az 25.000 COMP'a sahip olan veya ona sahip olan herhangi bir adres tarafından öneriler oluşturulabilir. 100 COMP kilitleyerek, kullanıcılar, diğer Compound kullanıcılarından 25.000 COMP delegesi alırsa bir yönetim önerisi haline gelen bir Özerk öneri oluşturabilir. 

Her öneri üç günlük bir oylama sürecine tabidir. Bu süre zarfında, COMP sahibi olan herhangi bir adres öneriye karşı veya lehinde oy verebilir. Önerinin uygulanabilmesi için en az 400.000 onay oyu gereklidir ve bu, oylamanın tamamlanmasının ardından iki gün süreyle Timelock'ta sıraya alınır. 

Compound Finance Nasıl Kullanılır?

Compound uygulamasına başlamadan önce, öncelikle bir cüzdanın bağlanması ve gas ücretlerini ödemek için bir miktar ETH'nin olması gerekmektedir. Compound cüzdan desteği Metamask, Ledger, WalletConnect, Coinbase Wallet ve Tally'yi içerir.

Bir cüzdan bağlandığında, kullanıcının teminat ve borç bakiyesinin değeri ekranın üst kısmında görüntülenir. Alt kısım ise iki bölüme ayrılmıştır; bunlardan biri Teminat Piyasası, diğeri ise Borç Piyasasıdır. Her piyasa, temin edilebilecek veya borç alınabilecek varlıkların listesini gösterir. En üst köşede, kullanıcıların kendi borç verme ve borç alma işlemlerini yönetmelerini sağlayan Gösterge Tablosu simgesi bulunurken, Oy simgesi kullanıcıları Compound'un yönetişim platformuna yönlendirir.

Varlık temin etmek için, kullanıcının listeden seçtiği varlığa tıklaması gerekmektedir. Açılan pencerede, kazanılacak olan APY (yıllık token miktarı) ve Dağıtım APY'si (yılda dağıtılan COMP miktarı) görüntülenir. Daha sonra kullanıcının, yatırılacak token miktarını girmesi ve ‘Temin Et’e tıklayarak ve gaz ücretini ödeyerek işlemi onaylaması gerekmektedir.

Kullanıcılar, teminat bakiyelerini kullanarak desteklenen herhangi bir varlığı da ödünç alabilirler. Varlık ödünç almak istediklerinde, Borç Piyasası'ndan seçilen varlığa tıklamaları gerekmektedir. Bir açılır pencere, kullanıcıların ödemesi gereken Borç APY'yi ve varlığı ödünç alarak kazanılacak Dağıtım APY'yi gösterecektir. Daha sonra kullanıcıların, ödünç alınacak varlık miktarını girmeleri gerekmektedir. Ödünç alınabilecek maksimum varlık değeri, Borç sınırı çizgisinde gösterilecektir. Son adımda, kullanıcıların işlemi onaylamak için ‘Borç Al’ düğmesine tıklaması gerekmektedir.

Compound Finance COMP tokeni

COMP, Compound protokolünün yerel varlığı olan bir ERC-20 tokenidir. Ana amacı, protokolün yönetişimine katılan kullanıcıları teşvik etmektir.

COMP sahipleri, protokole değişiklikler önerip, oylama yoluyla bunları uygulayabilirler ve bu durumda Compound geliştiriciler ekibine herhangi bir şekilde bağımlı olmalarına gerek yoktur. COMP sahipleri ayrıca oylama haklarını istedikleri herhangi bir adrese delege edebilirler.

COMP tokenleri, kullanıcılar protokolle her etkileşime girdiklerinde dağıtılır. 10 milyon COMP tokeni maksimum arzı bulunur ve bu arzın %42'si, Haziran 2020'den itibaren dört yıl boyunca protokolün kullanıcıları arasında dağıtılacaktır.

Compound Finance güvenli mi?

Robert Leshner, Compound'un kurucularından biri olup şimdi Compound Labs'ın CEO'sudur. Ayrıca 2019'da yayınlanan Compound'un beyaz kağıdının da yazarıdır. İkinci kurucu Geoffrey Hayes de seri bir girişimcidir, daha önce Britches adlı bir e-ticaret firması kurmuştur. Şu anda Compound Labs'ta CTO olarak görev yapmaktadır.

Compound, uzun süre DeFi'deki en güvenilir ve saygın protokollerden biri olarak kabul edildi. Eylül 2021'de, topluluk tarafından önerildikten ve onaylandıktan sonra, Compound Labs, COMP dağıtım modeline hafif bir değişiklik yapması beklenen Denetleyici modülüne bir güncelleme yükledi. Ancak, geliştiriciler ve denetçiler tarafından fark edilmeyen bir hatadan dolayı, protokol adil olmayan bir COMP dağıtımında 160 milyon dolardan fazla kaybetti. Takımın, özellikle gerekli zaman kilidi verildiğinde, yönetişim mekanizmasının karmaşıklığı nedeniyle bir düzeltme yüklemesi bir hafta sürdü.

Compound Finance, ödülü 150.000 dolara kadar çıkan bir Hata Avcılığı programı yürütmektedir.

Ortaklar 

Compound, Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures, Coinbase, Paradigm, Polychain Capital ve Dragonfly Capital gibi önemli yatırımcılar tarafından desteklenmektedir. Proje, 2018 ve 2019'da düzenlenen iki yatırım turunda toplamda 33 milyon doların üzerinde fon topladı.

Lansmanında, protokol, bazıları gizli kalmayı tercih eden bir dizi finans kurumuyla stratejik ortaklıklar kurdu.

Yıllar boyunca Compound, ortaklık tabanını ve genel ekosistemini önemli ölçüde büyüttü. Protokol, Aave, Curve ve MakerDAO gibi birçok dApp'ın yanı sıra Compound'u kendi avantajları için kullanan birçok diğer uygulamayla işbirliği yaptı. Bunların bazıları protokolün web sitesinde listelenmiştir.

Compound Finance Geleceği

Compound protokolü, topluluk tarafından yönetildiğinden, herhangi bir gelecek değişiklik ve iyileştirme, Compound yönetişim paneli üzerinde bir tartışma ve oylama ile önceden belirlenir.

Compound Labs tarafına gelince, çeşitli zincirler arasında değer ve likidite aktarabilen bir dağıtık defter olan Gateway projesi üzerinde çalışılıyor, bu da bir çapraz zincir faiz oranı piyasası oluşturuyor. 

Linkler

https://compound.finance/documents/Compound.Whitepaper.pdf 

https://compound.finance/docs/

Yazar:

Serkan Demir

Son güncelleme: Eki 23, 2023