Perpetual Protocol yorum

Perpetual Protocol Nedir?

Perpetual Protocol, çekirdek ürünü on-chain sürekli vadeli futures DEX olan finansal araçlar geliştiren açık kaynaklı bir yazılım projesidir. Uniswap v3’ün mimarisinin üzerine inşa ederek, protokol kullanıcıların sürekli vadeli futures kullanarak çeşitli varlıkları alıp satmalarını, uzun ve kısa pozisyonlar açmalarını ve hatta on kata kadar kaldıraç kullanmalarını sağlar. Kaldıraçlı işlem yapılırken, kullanıcının marjin oranı %6.25'in altına düştüğünde devreye girecek bir tasfiye tetiği bulunmaktadır.

Perpetual Protocol Nasıl Çalışır?

Kısa ve uzun pozisyonlar, kullanıcıları bir varlığın fiyat hareketlerine karşı daha geniş bir yelpazeye maruz bırakır. Perpetual Protocol, kullanıcıların gerekli finansman ödemelerini karşılayabildikleri sürece pozisyonlarını istedikleri kadar açık tutmalarını sağlar.

Finansman ödemeleri, her bir sürekli kontratın marka fiyatını endeks fiyatına yakın tutmak için kullanılan temel bir mekanizmadır. Sürekli kontratların fiyatı spot piyasa değerlerinden bağımsız kalır ve bu, tüccarların temel varlığın değerinin zaman içinde artmasına yönelik beklentileri gibi faktörlerden etkilenebilir, bu durumlarda sürekli kontratın fiyatı spot fiyatı aşabilir. Tersi durumda, yani çoğu tüccarın fiyatın düşeceğini beklediği durumlarda, sürekli kontrat spot fiyatın altında işlem görebilir. 

Esasen, bu finansman ödemelerinin, marka fiyatını endeks fiyatından daha da uzaklaştıran tüccarlar tarafından ödendiği ve marka fiyatını endeks fiyatına daha da yakınlaştıran tüccarlar tarafından kazanıldığı anlamına gelir. Finansman ödemeleri, piyasa emirlerinde veya bir yapıcı/likidite sağlayıcı olarak açık tüm pozisyonlarda birikir. 

Perpetual Protocol v2 tarafından kullanılan çapraz marjin sistemine bağlı olarak, tüm kullanıcı fonları havuzlarda tutulur ve birbirlerinin pozisyonlarını destekler. Bir tüccar, sahip olduğu varlıklardan daha büyük bir pozisyon açabilir, yeter ki gereken miktarda teminatı tahsis etmiş olsun. Mevcut alım gücü, bir kullanıcının dağıtabileceği fon miktarı, 10x kaldıraç olarak belirlenmiştir. Bu, örneğin, 100 USDC depozitosunun 1000 USD'lik bir alım gücüne eşit olduğu anlamına gelir.

Kullanıcılarını korumak için, protokol tasfiyecileri, teminatın marjin oranı %6.25'in altına düşen kullanıcıların pozisyonlarını tasfiye etmeye teşvik eder. Kullanıcılar kaldıraçlarını artırmak veya azaltmak için pozisyon büyüklüklerini artırabilir veya azaltabilir, ya da borsaya para yatırabilir veya çekebilirler. 

Perpetual Protocol, kullanıcıların yapıcılar olarak işlem yapmasına olanak sağlar, bu sayede tüketiciler için emirler oluşturur, yoğunlaştırılmış likidite kullanır. Yapıcılar, tüketicilerin karşı işlem yapması için fiyat aralıklarına likidite yerleştirir. Likidite sağladıkları için, yapıcılar, kendi aralıklarında yerleştirilen işlemlerden protokol ücretleri, OP ve PERP teşvikleri kazanır ve ayrıca sermaye verimliliğini maksimize etmek için kaldıraç uygulayabilirler.

Proje üzerindeki işlemler, kullanıcıların boyutlarına bakılmaksızın hemen işlem yapmalarını sağlayan Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) modeli kullanılarak gerçekleştirilir. Bu gibi durumlarda, bir işlem yerleştirmeden önce beklenen fiyat etkisinin dikkate alınması önemlidir. 

AMM mimarisi, Merkezi Limit Sipariş Kitapları (CLOB) ile birkaç piyasa yapıcının spreadi kazanmak için birbiriyle rekabet ettiği durumlarda olduğu gibi, AMM'lerde bu rekabetçi dinamik likidite sağlayıcılar için mevcut değildir. Likidite sağlamak herkese açıktır ve eğer işlemler onların aralığında gerçekleşirse, herkes işlem ücretlerinin bir payını kazanacaktır.

Tüccarlar için, AMM'ler merkezi üçüncü tarafların işlem faaliyetini denetlemeksizin işlemleri kolaylaştırır çünkü bir akıllı kontrat, kullanıcının varlıklarını likidite havuzunda sunulanlarla değiştirecektir. AMM, alıcılar ve satıcılar tarafından sağlanan fiyat ve hacim emirlerini eşleştirmeye gerek olmaksızın, tüccara algoritmik bir şekilde bir fiyat sağlar. 

Perpetual Protocol Nasıl Kullanılır?

Kullanıcıların Perpetual Protocol v2'de işlem yapmaya veya piyasa yapıcılığına başlamak için biraz USDC ve küçük bir miktar ETH'ye Optimism'da ihtiyaçları vardır. Biconomy'nin Hyphen'i, Li.Fi ve Socket gibi bir dizi köprü çözümü, kullanıcıların istedikleri zincirden Optimism'a sorunsuzca fon aktarmalarını sağlamak için uygulama içine entegredir. USDC'nin yanı sıra, kullanıcılar protokolün çoklu teminat özelliğinden de faydalanabilir, bu özellik kullanıcıların ETH, WETH, OP ve FRAX tokenlerini marjin olarak kullanarak pozisyon açmalarını sağlar.

Perpetual Protocol dApp'ine bağlanmak için kullanıcılar MetaMask, Coinbase, Torus ve Wallet Connect'i destekleyen diğer tüm cüzdanları kullanabilir. Alternatif olarak, teknik olarak yetenekli kullanıcılar EtherScan üzerinden doğrudan akıllı sözleşmeyle işlem yapabilir.

Protokolün sürekli sözleşmelerini kullanmak, bir varlığın fiyatı üzerinde spekülasyon yapmak için sürekli vadeli futures sözleşmeleri almak/satmak, kripto para piyasasındaki dalgalanmaların kullanıcıların portföyü üzerindeki etkisini ortadan kaldırmak için hedge etme ve arbitraj için izin verir. Perpetual Protocol ücretleri, tüm işlemlerde tahsil edilen %0.1'i, bunun %80'i, sağladıkları hacmin oranında piyasa yapıcılara dağıtılır.

PERP tokenı

PERP tokenının ana kullanım özellikleri arasında yönetişim yönetimi ve staking bulunmaktadır. 150 milyon PERP sabit arzı vardır. Tokenların %54.8'i ekosistem büyümesi ve ödül fonlarına ayrılmış, %21'i ekibe verilmiş, %15'i stratejik yatırımcılara, %5'i Balancer LBP'ye ve %4.2'si tohum yatırımcılara ayrılmıştır.

Protokolün v1'inde PERP tokenları staking yapan kullanıcılar, fonlarını herhangi bir zamanda çekebiliyorlardı, ancak unstaking yaparken 14 günden 7 güne yönetişim önerisi ve oylama ile düşürülen bir bekleme süresi vardı.

Ancak v2'nin lansmanıyla birlikte, Perpetual Protocol, Curve ile benzer bir veTokenomics (oy esasına dayalı token ekonomisi) modelini kullanır. Bu modelde, kullanıcıların tokenlerini belirli bir süre için kilitlemeleri (staking) ve böylece piyasadaki mevcut arzı azaltmaları gerekmektedir. Karşılığında, kullanıcılar transfer edilemez ve satılamaz olan vePERP tokenlarını alırlar.

Şu anda, PERP tokenları 1 ile 52 hafta arasında kilitlelenebilir, ancak Lazy River (başlatılan son staking inisiyatifi) üzerinden ödülleri almak isteyen kullanıcılar, tokenlarını en az 2 hafta boyunca kilitlemeleri gerekmektedir. Kazanılan ödüller, sadece kilitleyen PERP miktarına değil, aynı zamanda tokenların ne kadar süreyle kilitli olduğuna da bağlıdır.

PERP'i vePERP için kilitleyen kullanıcıların yönetim tekliflerindeki oy gücü, en fazla 4x olacak şekilde çoğalır, maksimum, PERP'in 52 hafta boyunca kilitlenmesiyle elde edilebilir.

En az 10 vePERP'e sahip olan vePERP token sahipleri, Perpetual Protocol'ün yönlendirme programından daha da yararlanabilir. Bunu yapmak için, referans kodlarını referans ortaklarına (yönlendirmeler) paylaşmaları gerekmektedir. Yönlendirenler, yönlendirmelerinin ürettiği ücretlerin bir payını kazanır, bu da işlem ücretlerinde %20'lik indirim kazanabilirler.

Perpetual Protocol güvenli mi?

Perpetual Protocol ekibi, kurucu ortaklar Shao-Kang Lee ve Yenwen Feng tarafından oluşturuldu. Shao-Kang Lee, kripto şirketleri için maaş bordrosu ve muhasebe yazılım hizmeti sunan Decore'un da kurucu ortağıydı, ayrıca kapalı opsiyon protokolü olan Cinch Network'ün de kurucu ortağıydı. Bundan önce, Zaoo Inc ve POPAPP'ı kurdu. Shao-Kang Lee'nin bir web ve mobil mühendisi ve iOS geliştirici olarak çalışma deneyimi vardır.

Yenwen Feng ayrıca Decore ve Cinch Network'ün yanı sıra Zaoo Inc ve Cubie Inc'in de kurucu ortağıydı. Geçmiş deneyimleri arasında gamelet.com ve willmobile Inc'in kurucu ortaklığını yapmak bulunmaktadır. Feng tarafından kurulan tüm şirketlerde CEO olarak görev almıştır, Decore hariç.

Perpetual Protocol denetimleri, bu web sayfasındaki protokol panelinde bulunabilir.

Ortaklar

Perpetual Protocol’ün ana ortaklıklarından bazıları Galleon, DeCommas, Diamond Protocol ve Brahma.fi ile yapılmıştır. 

DeCommas ve Galleon ile yapılan işbirlikleri, yönlü pozisyona maruz kalmadan kısa vadeli sürekli pozisyondan finansman ödemeleri kazanmak için Perpetual Protocol'de kısa, spot varlıklarda ise uzun pozisyonlarda bulunan delta-nötr bazlı ticaret stratejisi ile düşük riskli getiriler sunmaktadır. 

Diamond Protocol’ün ETH Cash & Carry hizmeti başka bir delta-nötr bazlı ticaret stratejisi olup Brahma.fi ise Curve ve Convex havuzlarında kazanılan getiriden kaldıraçlı pozisyon açmak için Perp v2'yi kullanır. 

Bahsedilen tüm ortaklıklar, kullanıcılara USDC'yi Perpetual Protocol’ün v2 hizmetlerine yatırarak getiri kazanma imkanı sunar. Mevcut ortak hizmetlerin güncel listesine projenin web sitesi üzerinden ulaşılabilir.

Perpetual Protocol Geleceği

Geliştiriciler, protokolü sertleştirmek ve optimize etmek, genel ticaret deneyimini ve likidite sağlayıcıları için karlılığı artırmaya odaklanmışlardır. Yakın gelecekte daha fazla teminat türünün eklenmesi beklenmektedir ve Perpetual Protocol ekibi ayrıca perakende kullanıcılarına yönelik daha fazla entegrasyon ve araçları yayınlamak için ortakları ile çalışmaktadır. 

Linkler

https://app.perp.com/ 

https://perp.com/ 

https://support.perp.com/hc/en-us