Compound Finance : o que é, como funciona e como usar

O que é o Compound Finance?

Compound Finance é um dos projetos veteranos no mercado global de DeFi e uma das maiores dApps na Ethereum por TVL. Foi lançado em setembro de 2018 como um protocolo de taxa de juros que permite aos usuários depositar ativos em pools de liquidez, para outros emprestarem, enquanto recebem juros.

O Compound também se tornou um dos primeiros protocolos DeFi a mudar para um modelo de governança totalmente descentralizado em abril de 2020 e tem sido controlado pela comunidade de detentores de tokens COMP desde então. De certa forma, foi o programa de mineração COMP, o token nativo do Compound recém-introduzido na época, que iniciou o verão DeFi em maio de 2020. 

Em abril de 2021, o Compound chamou a atenção ao se tornar o primeiro projeto DeFi a ultrapassar $10 bilhões em TVL.

Como o Compound Finance funciona?

O Compound permite que usuários e aplicações descentralizadas depositem criptomoedas em pools correspondentes para ganhar juros compostos ao longo do tempo. Esses pools estão abertos para tomadores de empréstimos que podem ter acesso a ativos que não possuem ao fornecer garantia. 

Os pools ativos no Compound contêm ativos como ETH, DAI, USDC, WBTC, USDT, BAT, UNI, ZRX, TUSD, COMP, LINK, AAVE, etc. 

Após depositar ativos em qualquer um dos pools, o usuário recebe uma versão cToken desse ativo, por exemplo, cDAI, cETH, cUSDC. Esses são tokens ERC-20 com preço fixado aos ativos subjacentes que podem ser transferidos livremente. Cada vez que os usuários retiram seu depósito Compound, os cTokens desaparecem de sua carteira.

As taxas de juros para empréstimos e empréstimos no Compound são ajustadas algoritmicamente com base na oferta e na demanda. As taxas também diferem de pool para pool e dependem da proporção de ativos emprestados, o que é chamado de taxa de utilização, no Compound.

Como em qualquer outra plataforma de empréstimo, sempre há um risco de liquidação para os tomadores de empréstimos que ocorre em situações em que seu ativo de garantia perde valor significativamente ou quando um ativo emprestado aumenta de preço.

Do ponto de vista da arquitetura, a principal característica do protocolo Compound é sua camada de gestão de risco chamada Comptroller. Ele determina quanto de garantia um usuário é obrigado a manter, e aciona um evento de liquidação, se necessário. O Comptroller emite tokens COMP a cada bloco para distribuir ativos aos usuários que têm interagido com o protocolo. As regras sob as quais o Comptroller opera são definidas pela comunidade de detentores de COMP por meio do sistema de governança do projeto.

De acordo com o modelo de governança do Compound, propostas podem ser criadas por qualquer endereço que possua ou tenha pelo menos 25.000 COMP delegados a ele. Ao bloquear 100 COMP, os usuários podem criar uma proposta autônoma que se torna uma proposta de governança se receber 25.000 COMP delegados de outros usuários do Compound. 

Cada proposta é submetida a um período de votação de três dias. Durante esse período, qualquer endereço que detenha COMP pode votar a favor ou contra a proposta. São necessários um mínimo de 400.000 votos de aprovação para implementar a proposta que fica em Timelock por dois dias após a votação ser concluída. 

Como usar o Compound Finance?

Antes de prosseguir com o aplicativo Compound, é necessário primeiro conectar uma carteira e ter algum ETH para pagar as taxas de gás. O suporte à carteira Compound inclui Metamask, Ledger, WalletConnect, Coinbase Wallet e Tally.

Uma vez que uma carteira esteja conectada, o valor do fornecimento e do saldo de empréstimo do usuário é exibido na parte superior da tela. A parte inferior é dividida em duas seções, onde uma é o Mercado de Fornecimento e a outra é o Mercado de Empréstimo. Cada mercado mostra a lista de ativos que podem ser fornecidos ou emprestados. O canto superior contém o ícone do Dashboard, que permite aos usuários gerenciar seus empréstimos e empréstimos, e o ícone de Votação muda para a plataforma de governança do Compound.

Para fornecer ativos, o usuário precisa clicar no ativo selecionado da lista. A janela pop-up mostrará o APY (quantidade de token por ano) e o Distribution APY (quantidade de COMP distribuída por ano) a ser ganho. Então, o usuário precisa inserir a quantidade desejada de tokens a serem depositados e confirmar a transação clicando em ‘Fornecer’ e pagando a taxa de gás.

Os usuários também podem emprestar qualquer ativo suportado, usando seu saldo de Fornecimento como Garantia. Se desejarem emprestar ativos, é necessário clicar nos ativos selecionados do Mercado de Empréstimos. Uma janela pop-up mostrará o Borrow APY que os usuários terão que pagar, e o Distribution APY a ser ganho ao emprestar o ativo. Então, os usuários precisam inserir a quantidade de ativos a serem emprestados. O valor máximo de ativos que pode ser emprestado será exibido na linha de limite de empréstimo. Como último passo, os usuários precisam clicar em ‘Empréstimo’ para confirmar a transação.

O token COMP do Compound Finance

COMP é um token ERC-20 que é um ativo nativo do protocolo Compound. Seu principal objetivo é incentivar os usuários a participarem da governança do protocolo.

Os detentores de COMP podem sugerir mudanças no protocolo e implementá-las através de uma votação, sem a necessidade de depender de qualquer maneira da equipe de desenvolvedores do Compound. Os detentores de COMP também podem delegar seus direitos de voto para qualquer outro endereço à sua escolha.

Os tokens COMP são distribuídos aos usuários do Compound cada vez que interagem com o protocolo. Existe um suprimento máximo de 10 milhões de tokens COMP, com 42% desse suprimento a ser distribuído entre os usuários do protocolo em um período de quatro anos a partir de junho de 2020.

O Compound Finance é seguro?

Robert Leshner é um dos co-fundadores do Compound e agora é o CEO da Compound Labs. Ele também é o autor do whitepaper do Compound, publicado em 2019. O segundo co-fundador Geoffrey Hayes também é um empreendedor serial, que anteriormente fundou uma empresa de comércio eletrônico chamada Britches. Ele atualmente serve como o CTO na Compound Labs.

O Compound foi por muito tempo considerado um dos protocolos mais confiáveis e respeitáveis no DeFi. Em setembro de 2021, após ser proposto e aprovado pela comunidade, a Compound Labs implementou uma atualização no módulo Comptroller que deveria resultar em uma pequena mudança no modelo de distribuição do COMP. No entanto, devido a um bug que passou despercebido pelos desenvolvedores e auditores, o protocolo perdeu mais de $160 milhões em uma distribuição injusta de COMP. Uma semana se passou antes que a equipe pudesse implementar uma correção, devido à complexidade do mecanismo de governança, especialmente dado o timelock necessário.

O Compound Finance possui um programa de recompensa por bugs com uma recompensa de até $150.000.

Parceiros

O Compound é apoiado por investidores notáveis como Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures, Coinbase, Paradigm, Polychain Capital e Dragonfly Capital. O projeto arrecadou mais de $33 milhões em financiamento em duas rodadas de investimento realizadas em 2018 e 2019.

Após seu lançamento, o protocolo construiu parcerias estratégicas com uma série de instituições financeiras, algumas das quais optaram por permanecer confidenciais.

Ao longo dos anos, o Compound expandiu significativamente sua base de parceiros e ecossistema geral. O protocolo colaborou com Aave, Curve e MakerDAO, além de muitos outros dApps que usam o Compound para sua vantagem. Alguns deles estão listados no site do protocolo.

O que vem a seguir?

Como o protocolo Compound é governado pela comunidade, quaisquer mudanças e melhorias futuras são precedidas por uma discussão e uma votação no painel de governança do Compound.

Quanto à Compound Labs, há um trabalho em andamento no projeto Gateway, que é um livro-razão distribuído capaz de transferir valor e liquidez entre várias cadeias, criando assim um mercado de taxas de juros entre cadeias.

Links

https://compound.finance/documents/Compound.Whitepaper.pdf 

https://compound.finance/docs/