Enzyme: o que é, como funciona e como usar

O que é Enzyme?

Enzyme é um protocolo baseado em Ethereum para gestão de ativos descentralizada na blockchain. Ele proporciona um ambiente personalizável e seguro para pessoas ou entidades gerirem seus próprios ativos ou de terceiros, criando, gerindo e investindo em "veículos" de investimento personalizados na blockchain.

Conhecido anteriormente como Melon Protocol, o Enzyme Finance foi construído pela Melonport - uma empresa privada fundada em 2014 pelo matemático Rito Trinkler e Mona El Isa, ex-vice-presidente do Goldman Sachs.

O rebranding da plataforma começou em dezembro de 2020, antes do lançamento da versão v2 do protocolo, prometendo aos usuários mais tipos de ativos, simplificação do processo de criação de fundos de 9 etapas para 1, e custos de gás muito mais baixos. Embora o nome da empresa e o logo tenham mudado, não houve migração de tokens e o ticker MLN foi mantido.

Como funciona o Enzyme?

A mais recente arquitetura de contrato inteligente do Enzyme (v4) consiste em cofres atualizáveis, estruturados para oferecer a gestores de fundos e investidores a oportunidade de optar ou não por grandes atualizações. Esta funcionalidade foi adicionada na versão v4 do dApp e envolve a transferência do estado essencial de um fundo (propriedade, posse de ativos e ações) para uma nova configuração de lançamento.

Os principais problemas que a equipe resolve com este recurso incluem um provável abandono do funil entre os investidores resgatando ações e reinvestindo-as na nova versão lançada do protocolo, bem como a acumulação de gás e outras taxas do protocolo geradas no processo de múltiplos passos.

Com a atualização, todos os fundos Enzyme são totalmente atualizáveis por meio de um processo que permite aos gestores optarem pela última versão do protocolo, enquanto também oferece aos investidores uma janela para sair.

O estado essencial de cada fundo é armazenado em um contrato inteligente VaultProxy seguindo o padrão de proxy EIP-1822, que pode ser movido entre lançamentos atualizando seu VaultLib junto com seu acessor através de um contrato inteligente global Dispatcher.

O contrato inteligente Dispatcher armazena um valor representando a referência genérica ao contrato inteligente do último lançamento responsável por implantar e migrar fundos, permitindo a implantação e migração de cofres apenas para um remetente com esse valor.

Um dos contratos inteligentes mais importantes na última versão do Enzyme é o FundDeployer. Ele tem dois papéis principais - criação, migração e reconfiguração de fundos, e ser um registro em toda a versão para limitar valores permitidos para chamadas permissionadas de uma maneira uniforme para todos os fundos.

Este contrato se comunica com o contrato inteligente Dispatcher e é referenciado por ele como o currentFundDeployer, o que permite implantar e migrar cofres. O FundDeployer também é usado para migração intra-versão, mudando completamente as configurações do fundo ao trocar um novo ComptrollerProxy - o contrato canônico usado para interagir com um fundo. Ele armazena a configuração de nível central da versão e está vinculado a um VaultProxy por meio de seu papel de acessor.

Como todas as chamadas que alteram o estado para o VaultProxy relacionadas aos saldos de ativos e ações do fundo devem passar pelo ComptrollerProxy, ele é visto pela equipe Enzyme como um gargalo de controle de acesso criticamente importante. O armazenamento e a lógica deste contrato inteligente são definidos pelo ComptrollerLib e suas bibliotecas associadas, ele não é atualizável, no entanto, um fundo pode ser reconfigurado implantando uma nova instância do ComptrollerProxy substituindo a anterior, através do FundDeployer.

A última versão do Enzyme consiste em extensões que expandem a lógica no contrato central adicionando funcionalidades adicionais. As extensões no aplicativo Enzyme têm acesso seletivo a chamadas que alteram o estado das instâncias VaultProxy, para as quais existem duas condições que devem ser atendidas. A extensão deve ter sido chamada por um ControllerProxy e deve passar de volta por ele, para garantir que uma extensão só possa realizar uma ação que altera o estado se for permitido fazê-lo.

As extensões gerenciam plugins que não têm autoridade para atuar no estado de um cofre a menos que seja explicitamente concedido pelo sistema central. Na versão atual do Enzyme, existem quatro extensões e todos os fundos compartilham um contrato por extensão.

O protocolo PolicyManager permite que o proprietário de um fundo configure e gerencie uma pilha de políticas utilizadas para realizar validações personalizadas durante várias chamadas de função, invocando ganchos de políticas durante ações onde é importante oferecer ao proprietário do fundo a capacidade de personalização do que deve ser permitido de acordo com suas necessidades. Cada política define quais ganchos implementar, que, quando alcançados, percorrem todas as políticas que um fundo habilitou para rodar no gancho particular e validam se a chamada particular é permitida. Todas as políticas podem ser adicionadas durante a criação, migração ou reconfiguração do fundo.

O FeeManager permite que as taxas ditem a criação, queima ou transferência de ações do fundo de acordo com sua lógica interna, assim como no PolicyManager, as taxas implementam ganchos de taxa invocados durante uma ação particular. As taxas podem ser liquidadas e pagas imediatamente ou podem se acumular na liquidação como ações pendentes, somente para desbloquear o pagamento quando condições predefinidas específicas forem cumpridas. As taxas só podem ser adicionadas ou removidas durante a configuração do fundo.

O IntegrationManager permite a troca dos ativos de um fundo por outros ativos para protocolos DeFi, também rastreia e deixa de rastrear ativos. 

O protocolo ExternalPositionManager permite a criação e gestão de contratos proxy de posições externas representando a posse de fundos não-ERC20. Mantém um registro de bibliotecas e parsers para cada posição externa atuando como farol nesta versão.

A última categoria de contratos inteligentes utilizados pelo Enzyme são os contratos de infraestrutura - uma dependência diversa do protocolo de nível de lançamento, que, ao contrário das extensões, não recebe nenhuma permissão para alterar o estado de um fundo. 

Uma explicação detalhada da arquitetura do Enzyme está disponível na documentação do projeto.

Como usar o Enzyme?

O protocolo Enzyme visa descentralizar o campo de gestão de ativos – um campo que historicamente tem sido o domínio de consultores financeiros profissionais e empresas. Usando o aplicativo Enzyme, os usuários podem investir em fundos e carteiras lançadas por outros clientes, e vice-versa.

Este sistema alternativo resolve o problema criado por fundos geridos típicos. A preparação de documentos para a criação de uma gestão de ativos normalmente leva anos e requer capital substancial e consulta jurídica. Geralmente, é necessário um valor mínimo de investimento e taxas de gestão, o que coloca essas ferramentas de riqueza fora do alcance do consumidor médio.

Como o protocolo Enzyme é implementado na blockchain Ethereum e usa seu poder de computação, as taxas para transações, assim como as taxas do Enzyme, são pagas em ether.

O token MLN

O token do protocolo Enzyme (MLN, ou Melon) opera como um modelo de criação e queima. Durante o período de contribuição, um total de 1.250.000 moedas MLN foram criadas e distribuídas. Junto com os tokens inicialmente cunhados, uma quantidade fixa de 300.600 MLN é emitida a cada ano. O principal objetivo da inflação fixa anual é compensar os mantenedores e desenvolvedores da plataforma, que estão trabalhando para melhorar a rede Enzyme e sua experiência do usuário. Essas ações são governadas pelo Melon Council DAO, que também pode queimar as moedas não gastas no final de cada ano.

Para pagar pelos serviços da plataforma, como a criação de um fundo, solicitação de investimento ou execução de um – os clientes pagam uma Unidade de Gás de Gestão de Ativos (AMGU) em ETH para a rede Enzyme. Esse preço é calculado usando o número de unidades de gás Ethereum consumidas naquela função multiplicado pelo preço do gás de gestão de ativos. As taxas são coletadas em ETH e transferidas para o contrato inteligente do Melon Engine, que então compra os tokens MLN com prêmio e os queima.

Embora o uso do token esteja sendo atualmente reformulado, o modelo de compra e queima afeta diretamente seu valor, vinculando-o ao uso da rede.

Enzyme Finance é seguro?

O Enzyme Finance é liderado pelo Melon Council DAO – composto pelo Melon Technical Council (MTC) e os representantes do Melon Exposed Business (MEB). Foi nomeado pela primeira vez pela equipe da Melonport AG, que governou o protocolo nos seus primeiros dois anos. MTC cresce por um sistema de votação por maioria de dois terços, onde os candidatos devem ter comprovado conhecimento técnico além de atender a outros requisitos. O MEB consiste naqueles cujos negócios dependem do protocolo Enzyme e de seu desenvolvimento futuro, sua intenção é garantir que eles tenham uma voz no desenvolvimento futuro do projeto. Pretende-se equilibrar o poder do MTC, verificando suas decisões e elegendo delegados para representar seus interesses no conselho.

O conselho atual inclui Mona El Isa – CEO e fundadora da Avantgarde Finance, anteriormente gestora de carteira na Jabre Capital Partners, e uma operadora de ações na Goldman Sachs, onde foi promovida a Vice-Presidente aos 26 anos. Ela também é co-fundadora do protocolo Enzyme. Fabian Gompf – VP da Parity Technologies, Lev Livnev – desenvolvedor de software na DappHub, Paul Salisbury – CTO da Techemy Capital. Outros membros incluem – Felix Hartman, Janos Berghorn, Martin Lundfall, Nick Munoz-McDonald, Will Harborne, e Giel Detienne.

As auditorias do Enzyme Finance podem ser encontradas no painel do protocolo nesta página.

Parceiros 

Enzyme é financiado pela Defiance Capital, KR1 e Kenetic Capital.

A lista atual de parceiros inclui a Parity – uma empresa de infraestrutura de blockchain de núcleo que desenvolve um creative commons de código aberto. Seu Parity.js é usado pelo Enzyme para implantação, interação de contrato e testes. Ash Finance construiu uma interface aberta para a rede e foi o primeiro a enviar uma proposta bem-sucedida para melhorias de protocolo para o Melon Council DAO.  Avantgarde Finance é uma empresa focada em fornecer ferramentas e serviços para otimização de gestão de ativos. Avantgarde é atualmente também um desenvolvedor líder da plataforma. MME é um consultor jurídico para modelos de negócios digitais e baseados em blockchain. E  ValidityLabs atua como um dos principais fornecedores de soluções descentralizadas. 

O que vem a seguir?

O desenvolvimento e o papel de desenvolvedor líder do último roadmap Enzyme foram alocados para a Avantgarde Finance, pelo Melon Council em 2019. O plano de três anos com término definido em setembro de 2022 inclui o crescimento do ecossistema, disponibilização de recursos para uma ampla gama de instituições educacionais e desenvolvedores, algumas melhorias técnicas para aprimorar a experiência do usuário e trabalhar com reguladores para ajudar a moldar o enquadramento legal para realizar o potencial total dos fundos Enzyme.

Uma parte importante da proposta da Avantgarde, que lhes garantiu o papel de desenvolvedor líder, é o bloqueio de 75% dos tokens por um período de dois a cinco anos. 

Links

https://docs.enzyme.finance/