Premia: o que é, como funciona e como usar

O que é Premia?

Premia é um protocolo automatizado de negociação de opções com o objetivo de trazer negociações ponto a ponto totalmente funcional e eficiência de capital para opções de finanças descentralizadas. Através da plataforma, os usuários podem negociar opções, ganhar um rendimento de mercado em ativos DeFi, e estar mais ou menos protegidos graças à cobertura de riscos. Um dos objetivos do projeto é oferecer acesso aberto à pesquisa e inovações de ponta no campo DeFi para seus usuários. 

Como funciona a Premia?

Premia facilita a negociação de opções no estilo americano, que pode ser acessada através da interface do aplicativo, onde os usuários precisam selecionar os detalhes da opção que escolheram, como o par de tokens, preço de exercício e maturidade. Após a escolha, os clientes recebem uma cotação denotada em termos do ativo subjacente para opções de compra, ou o ativo base para opções de venda. Uma vez que o usuário concorda, a transação pode ser executada.

As opções podem ser compradas com qualquer ativo desde que sua liquidez DEX esteja disponível. Isso acontece ao trocar o token de pagamento no DEX com o melhor preço automaticamente antes de comprar a opção e é feito em uma única transação para garantir a melhor experiência do usuário.

A liquidez nas pools de opções de negociação é fornecida por outros usuários do protocolo, então essencialmente, uma vez que um trader compra uma opção, um LP simultaneamente subscreve a opção ao comprador. Como todas as opções são totalmente garantidas, os tokens dos subscritores são bloqueados na opção desde a compra até a liquidação, garantindo assim que o valor total da opção possa sempre ser pago aos detentores de opções.

Se uma opção não foi exercida antes de sua expiração, seu valor é bloqueado no valor da opção no momento da expiração. Quando exercida, a recompensa é enviada ao detentor da opção e o restante do garantia fica disponível para ser usado novamente para subscrição de futuras opções na pool de capital livre do LP ou ser retirado pelo depositante. Uma vez que uma opção é comprada, ela é representada por um token ERC-1155 na carteira do comprador e pode ser transferida ou exercida parcial ou totalmente, a qualquer momento futuro antes e após a expiração da opção.

Cada par de ativos na Premia tem duas pools - uma Call Pool e uma Put Pool. Devido a esse princípio, ambos os provedores de liquidez podem decidir qual pool subscrever e os compradores de opções podem selecionar a direção que preferem negociar.

A opção de venda pode ser considerada "In the Money" se, no momento do exercício, o preço do ativo subjacente for menor do que o preço de equilíbrio. Nesses casos, os usuários têm direito a um payoff igual ao preço de exercício do subjacente menos o preço à vista. A diferença é liquidada no token base para o comprador da opção automaticamente. O mesmo vale para casos em que o preço do ativo subjacente é maior, no entanto, a diferença é calculada no ativo subjacente/token de cotação.

Como o preço do cripto não pode ser estimado, porque os modelos de opção tradicionais não suportam a microestrutura do mercado cripto, modelos sem mecânicas de ajuste de mercado incorporadas estão condenados a consistentemente sobre- ou sub- precificar as opções. Por esse motivo, a Premia utiliza seu modelo de considerar a oferta e demanda relativas de capital dentro de cada pool. O modelo implica maior utilização de capital de pool, e retornos médios mais altos para LPs sem preços mais altos para compradores, e também inclui em si um modelo de aprendizado de reforço contínuo e on-chain.

Como usar a Premia?

Considerando a oferta e demanda relativas de capital dentro de si, cada pool no aplicativo Premia garante a utilização ótima da pool a preços justos. De acordo com a oferta e a demanda em cada pool, a empresa calcula os retornos sobre a liquidez, o que significa que quanto maior a demanda, maiores os preços das opções, proporcionando maiores retornos para os provedores de liquidez. Os provedores de liquidez têm controle sobre quais mercados eles subscrevem, em vez de subscrever o mercado de volatilidade inteiro, e podem implementar diferentes estratégias para posicionar sua liquidez nas pools e opções de seu desejo. Graças à mecânica automática de precificação das pools, a participação antecipada no lançamento de pools é incentivada, garantindo assim menor slippage quando as primeiras opções são compradas da pool.

Os provedores de liquidez e aqueles que fazem stake de tokens PREMIA ganham tokens PREMIA através de um programa de Mineração de Liquidez e sistema xPREMIA, com as recompensas geradas dependendo do tamanho da posição e da duração do depósito.

A Premia não cobra taxas sobre depósito/retirada de liquidez das pools, mas cobra quando as pools facilitam transações entre usuários. Para a compra de uma opção, há uma taxa de 3% sobre o preço base da opção que a Premia cobra do comprador, e para o exercício de opções há uma taxa de 3% da Premia sobre o valor de exercício da opção, antes de distribuir o valor de exercício restante para o detentor da opção.

80% de todas as taxas da Premia são automaticamente coletadas e convertidas em PREMIA, que é então distribuído para os detentores/fazedores de stake de xPREMIA, e os 20% restantes vão para o tesouro da plataforma.

As carteiras que a Premia suporta incluem MetaMask, Ledger, Trezor, e todas as carteiras que integram o Protocolo WalletConnect.

O token Premia

A distribuição do token nativo da plataforma - PREMIA inclui: 30% - fundo de mineração de liquidez cross-chain, 20% - fundo de desenvolvimento, 10% - módulo de segurança/seguro, 10% - distribuição inicial, 10% alocação para fundadores, 10% programa de incentivos futuros, 5% fundo de marketing e educação, e 5% fundo de concessões do ecossistema. A oferta fixa do token é de 100M e sua distribuição ocorre através de uma Curva de Vinculação Linear, o que significa que quando um novo comprador adquire tokens Premia, cada comprador subsequente tem que pagar um preço ligeiramente maior por cada token. Teoricamente, isso deve garantir que o preço do token só vai subir à medida que a oferta circulante aumenta.

O papel do token é tanto para utilidade quanto para governança. Os usuários podem escolher fazer stake de tokens e ganhar uma parte das taxas do protocolo - pagáveis em PREMIA. Os stakers podem bloquear seus tokens apostados e ganhar taxas de negociação reduzidas na plataforma. Os provedores de liquidez podem ganhar o token como recompensas, e os detentores de tokens têm poder de voto sobre as propostas.

A empresa aborda o uso de tokens ERC-1155 como melhor ajuste para as necessidades da plataforma, pois permite que um único contrato inteligente crie uma infinidade de tokens com vários níveis de especificações. No caso da Premia, as opções são criadas a partir do mesmo contrato inteligente, no entanto, cada contrato pode conter seus próprios parâmetros únicos, adaptados ao contrato de opção distinto.

A Premia é segura?

A equipe da Premia optou por manter seu anonimato e quer ser referida como "membros da República Premia". O grupo também está por trás de outro projeto - Don't Buy Rope, um dos primeiros experimentos de yield farming com NFT. As auditorias da Premia podem ser encontradas no painel do protocolo nesta página web.

Parceiros

O mercado Premia está disponível na BNB Smart Chain e suporta ativos BEP20, conforme anunciado pela plataforma no primeiro trimestre de 2021. Além da seleção mais profunda de ativos, a equipe foi atraída pelas baixas taxas de transação da BNB Smart Chain em comparação com os preços do gás do Ethereum que muitas vezes superam o preço para novos usuários.

A Premia integrou os Chainlink Keepers e Chainlink Price Feeds e chamou isso de "o despertar do ecossistema automatizado da Premia". A integração tem a intenção de fornecer dados de preço de alta qualidade para WBTC, ETH, LINK, e DAI a fim de suportar a precificação de opções em tempo real, bem como a capacidade de exercer automaticamente opções e automatizar a distribuição das taxas do protocolo, enquanto suporta a introdução de ordens de stop-loss e take-profit.

Com o lançamento do protocolo V2 em novembro de 2021, a empresa realizou uma Campanha de Mineração de Escudo para inicializar o staking contra o protocolo Premia quando ele é listado no Nexus Mutual. A plataforma de compartilhamento de risco baseada em Ethereum, Nexus Mutual, utiliza governança comunitária agrupando os fundos dos membros e usando-os para oferecer produtos de proteção a seus membros.

O que vem a seguir?

Atualmente, a equipe da Premia está trabalhando para finalizar o desenvolvimento do Premia v3. Principalmente, está sendo feito trabalho na adição de exposição pro-rata instantânea - a plataforma estará remov endo sua fila de liquidez para que qualquer LP ativo em uma enquete receba exposição pro-rata quando uma opção é comprada. A exposição de liquidez concentrada foi solicitada pela comunidade e também está sendo trabalhada, bem como comprar, vender ou fazer market making de opções específicas para LPs, estratégias passivas e ativas de gestão de liquidez, vender opções na margem, utilização de capital sem limites para LPs, e finalmente Delta hedging e outros meta-vaults.

Espera-se que o aplicativo Premia seja implantado no Fandom e adicione novos mercados de opções, o projeto também planeja ter um polimento de navegação UX.

Links

https://gov.premia.finance/#/

https://docs.premia.finance/