Teddy Cash: o que é, como funciona e como usar

O que é Teddy Cash?

Teddy Cash é um protocolo descentralizado de empréstimos baseado na Avalanche que permite aos usuários obter empréstimos sem juros ao fornecer garantia em AVAX. Os empréstimos são emitidos em dólares Teddy TSD (uma stablecoin vinculada ao USD) e são assegurados tanto pela Pool de Estabilidade que contém TSD, como pela comunidade de mutuários que atuam como garantidores em casos extremos. O Dólar Teddy é a primeira stablecoin na rede Avalanche que usa AVAX como garantia.

Teddy Cash visa diminuir a dominância das stablecoins respaldadas por moeda fiduciária na indústria DeFi, facilitando o processo de empréstimos de stablecoins ao criar um ecossistema mais eficiente em termos de capital e mais amigável ao usuário. Para atingir esses objetivos, Teddy Cash incorporou uma taxa de juros de 0%, que elimina a dívida em constante acúmulo e estabelece a relação de garantia mínima em 110%, tornando o uso do AVAX depositado mais eficiente. Além disso, Teddy Cash é livre de governança, onde todas as operações são algorítmicas e totalmente automatizadas, e os parâmetros do protocolo são definidos no momento do lançamento do contrato.

Como funciona o Teddy Cash?

O protocolo Teddy Cash oferece empréstimos sem juros, onde AVAX é o único tipo de garantia aceitável. O Protocolo permite que os usuários bloqueiem seus AVAX, tomem empréstimos contra a garantia para obter TSD e reembolsem o empréstimo mais tarde, em vez de vender AVAX para ter fundos líquidos. 

Para prosseguir com o empréstimo, o usuário deve abrir um Trove e depositar uma certa quantidade de garantia (AVAX) nele. Um Trove é um cofre onde o usuário pode obter e manter seus empréstimos. Cada Trove está conectado a um endereço Avalanche. Os Troves administram dois saldos, onde um é um ativo em AVAX usado como garantia e o segundo é uma dívida representada em TSD.  Se o usuário altera a quantidade de cada saldo ao adicionar garantia ou pagar a dívida, a relação de garantia do Trove muda respectivamente. 

Sempre que TSD é retirado do Trove, é cobrada uma taxa de empréstimo única sobre esse valor e adicionada à dívida. A taxa de empréstimo é determinada algoritmicamente e tem um valor mínimo de 0,5% do valor retirado em operação normal. A taxa de empréstimo é adicionada à dívida do Trove e é dada por uma taxa base. A taxa da taxa é limitada a um intervalo de 0,5% e 5%  e é multiplicada pelo montante de liquidez retirado pelo mutuário.

Teddy Cash emite empréstimos sem cronograma de pagamento, desde que a relação de garantia seja mantida a um mínimo de 110%. À medida que o preço do AVAX muda, a relação de garantia do Trove pode flutuar. Os usuários podem ajustar a relação adicionando mais garantia AVAX ou pagando parte da dívida.

Troves que não conseguem manter a relação de garantia mínima de 110% serão liquidados. Se isso acontecer, a dívida é cancelada e assumida pela Pool de Estabilidade, enquanto a garantia é distribuída entre os Provedores de Estabilidade. A Pool de Estabilidade é a fonte de liquidez para pagar a dívida dos troves a serem liquidados; seu objetivo é garantir o fornecimento total estável de TSD. É financiado pelos Provedores de Estabilidade (usuários do protocolo), que transferem TSD para a Pool de Estabilidade.  Os Provedores de Estabilidade se beneficiam dos ganhos de liquidação e recompensas para adotantes precoces na forma de tokens TEDDY.

Os usuários também podem resgatar seus TSD por AVAX pelo valor nominal a qualquer momento sem limitações. No entanto, uma taxa de resgate pode ser cobrada sobre o valor resgatado. As taxas de resgate são baseadas na variável de estado de taxa base no Teddy Cash, que é atualizada dinamicamente. A taxa base aumenta a cada resgate e decai de acordo com o tempo passado desde o último evento de taxa. 

Teddy Cash incentiva seus usuários a se tornarem Operadores de Frontend e receber recompensas na forma de tokens TEDDY. Os Operadores de Frontend são obrigados a melhorar a interface da web e adicionar funcionalidades para facilitar a interação do usuário final com o protocolo Teddy Cash. 

As recompensas TEDDY são concedidas aos depositantes da Pool de Estabilidade e depois divididas entre os próprios usuários e os Operadores de Frontend proporcionalmente. A parte de cada grupo é definida pela Taxa de Kickback, que é definida pelo Operador de Frontend e pode variar entre 0% e 100%.

Como usar Teddy Cash?

Para tomar emprestado TSD, o usuário precisa de uma carteira que suporte AVAX, como MetaMask, Coin98, MathWallet, Avalanche wallet e outras, além de AVAX suficiente para abrir um Trove e pagar as taxas de gas. Para emprestar, os usuários devem abrir um Trove e adicionar uma certa quantidade de garantia (AVAX) a ele. Em seguida, eles podem tomar emprestado TSD até uma relação de garantia de 110%. É necessária uma dívida mínima de 2.000 TSD.

Para se tornar um depositante da Pool de Estabilidade ou staker de TEDDY, o usuário precisa ter TSD e/ou tokens TEDDY. O TSD pode ser emprestado ao abrir um Trove, enquanto TEDDY pode ser ganho como depositante da Pool de Estabilidade. Para começar a fazer staking, os usuários precisam depositar seus tokens TEDDY no contrato de staking do Teddy Cash. 

Para se tornar um Operador Frontend, o usuário pode instalar o kit de lançamento de frontend da plataforma ou integrar o protocolo Teddy Cash usando o Frontend SDK em seu ambiente.

As taxas do Teddy Cash são cobradas na forma de uma taxa única sempre que TSD é emprestado, e quando TSD é resgatado.

O token TEDDY 

TEDDY tem uma oferta máxima de 82,000,000. A oferta total inicialmente estava planejada para ser 100,000,000. Como é afirmado pela equipe do Teddy Cash, isto ocorreu devido a um erro feito no processo de implantação do contrato. Como resultado, o contrato de recompensas da Pool de Estabilidade só é capaz de recompensar 32M dos 50M tokens atribuídos, o que significa que os 18M tokens restantes estão presos no contrato e, essencialmente, queimados.

Até agora, TEDDY não é um token de governança, é um token secundário emitido pelo protocolo Teddy Cash. Ele coleta a receita de taxas gerada pelo sistema e também incentiva adotantes iniciais e Operadores Frontend. As recompensas TEDDY só podem ser acumuladas por provedores de estabilidade, operadores de frontend e provedores de liquidez. Tokens TEDDY podem ser ganhos ao depositar TSD na Pool de Estabilidade, melhorando a interface da web ao se tornar um operador de frontend e fornecendo liquidez para a stablecoin TSD. Tokens TEDDY também podem ser ganhos através do staking de TSD para a pool de estabilidade ou através do staking de tokens Pangolin LP (AVAX/TSD, AVAX/TEDDY). Os detentores de TEDDY podem fazer staking de seus tokens para ganhar uma participação proporcional nas taxas de empréstimo e resgate em TSD e AVAX. Os TEDDYs em staking não são usados para suportar o sistema Teddy Cash nem para fins de governança.

O Teddy Cash é seguro?

Conforme declarado no site da plataforma, o Teddy Cash é um fork do protocolo Liquity, portanto, herda todos os riscos desse protocolo. Como o Teddy Cash afirma que fez mudanças mínimas no conjunto original de contratos inteligentes da Liquity, é recomendado revisar adicionalmente as auditorias da Liquity.

O Teddy Cash insta seus usuários a estarem cientes dos seguintes possíveis riscos ao usar a plataforma.

O Teddy Cash empregou a solução Oracle do Chainlink para garantir o preço de referência AVAX/USD através de uma rede descentralizada de nós oracle independentes, que coletam dados de vários agregadores de dados independentes. No entanto, a plataforma não possui um oracle de backup. Liquity usa o oracle Chainlink como o feed de preço primário e um oracle Tellor como fallback. Como o oracle Tellor não estava disponível no Avalanche durante a implantação, o Teddy Cash instalou um contrato vazio como oracle, o que significa que eles simplesmente desabilitaram o oracle de backup. Soluções alternativas para adicionar retroativamente suporte ao Tellor, uma vez disponível, tornariam o protocolo não mais imutável e isso introduz riscos adicionais. A remoção do oracle de backup provou funcionar em outros forks do Liquity (Fluity, PolyQuity, etc.).

Qualquer protocolo que seja bifurcado para um novo EVM pode conter bugs críticos que são difíceis de detectar, o que pode levar à perda de ativos.

Parceiros

O Teddy Cash fez parceria com a Snowball para integrar funcionalidades de otimização e auto-compounding de rendimento. Além disso, o Teddy Cash fez parcerias estratégicas com os DEXs Pangolin e Trader Joe, que adicionaram fazendas para AVAX-TEDDY e AVAX-TSD para suportar a liquidez e negociação desses pares. Teddy Cash também está listado em DEXs e fazendas como Gondola, DeFi, Everest DAO, e muitos mais. O protocolo também integrou autocompounders como o Yield Yak e o Cycle. 

O que vem a seguir?

Devido à redução do suprimento total de tokens TEDDY, que resultou em um desequilíbrio na alocação, a equipe planeja corrigir isso reservando uma parte do tesouro para ser gerida pela comunidade Teddy, por enquanto é chamada provisoriamente de TeddyDAO. A curto prazo, a equipe planeja estabelecer o token TEDDY em todo o ecossistema, tornando-o, em última análise, deflacionário; a médio prazo, pretende-se abrir novos verticais sob a estrutura Teddy e fazer do token TEDDY uma parte integral de todos os serviços Teddy. Em termos de governança, está planejado ter uma DAO onde os detentores de TEDDY poderiam decidir sobre possíveis formas de uso dos fundos do tesouro, que pode ser usado como um fundo de hedge.

Links

https://docs.teddy.cash/