MakerDAO: o que é, como funciona e como usar

O que é MakerDAO?

MakerDAO é uma organização autônoma descentralizada que está por trás do Protocolo Maker baseado em Ethereum, que alimenta uma das stablecoins mais populares da atualidade, a DAI. O Maker é um dos projetos mais antigos e bem-sucedidos construídos em Ethereum.

É difícil exagerar a importância da MakerDAO e da DAI para o crescente ecossistema DeFi. A necessidade por stablecoins surge da alta volatilidade que é comum no mercado de criptomoedas. Embora existam muitos outros ativos atrelados a dinheiro fiduciário disponíveis para o usuário médio de DeFi, a DAI se destacou por ser a única stablecoin que aceita várias criptomoedas como garantia.

Fundado em 2014, o projeto MakerDAO percorreu um longo caminho desde que sua ideia foi inicialmente pronunciada por seu co-fundador Rune Christensen em uma publicação no Reddit de março de 2015. Tudo começou com um vago conceito de eDollar, que mais tarde evoluiu para DAI, uma das stablecoins mais demandadas no mercado global de DeFi.

Houve uma iteração transitória quando a stablecoin Sai, lastreada em garantia única, foi introduzida em dezembro de 2017. Assim como sua sucessora, a stablecoin Sai era atrelada ao dólar americano, mas apenas Ether podia ser usado como garantia. O próximo grande passo para o protocolo ocorreu em novembro de 2019, quando a DAI multi-garantia, como a conhecemos agora, foi ativada na blockchain.

O nome DAI deriva do símbolo chinês 貸, que significa "emprestar" ou "fornecer capital para um empréstimo". Por sua vez, o nome MakerDAO foi escolhido como uma referência ao mercado global de criação de dinheiro que o projeto originalmente pretendia se tornar.

Como funciona o MakerDAO?

O Protocolo Maker é essencialmente uma aplicação descentralizada massiva construída na blockchain Ethereum que permite a qualquer pessoa emprestar ou tomar emprestado a stablecoin DAI em troca de diversos ativos digitais. Seu principal objetivo é trazer estabilidade ao mercado de criptomoedas, implantando a DAI como uma criptomoeda descentralizada e imparcial, atrelada ao dólar americano.

DAI foi a primeira stablecoin a aceitar ativos digitais como garantia. Devido à alta volatilidade do mercado, ela utiliza um modelo supergarantido, permitindo aos usuários tomar empréstimos em DAI contra outros ativos baseados em Ethereum, monetizando aproximadamente 66% da garantia fornecida. A taxa é definida por meio de uma votação da comunidade MakerDAO e pode variar dependendo do ativo. No entanto, tais condições são confortáveis para a maioria dos usuários de DeFi, desde que possam obter um ativo estável para suas estratégias de negociação sem serem obrigados a vender suas posições.

Todos os ativos garantidores são bloqueados em contratos inteligentes conhecidos como Maker Vaults pelo tempo do empréstimo. Para cada tipo de ativo suportado, um cofre separado precisa ser criado. Quando o cofre é bloqueado, ele gera uma certa quantidade de DAI em troca da garantia e a transfere diretamente para o usuário. Para retirar a garantia, o usuário precisa pagar sua dívida junto com uma certa taxa de estabilidade, que é sempre paga em DAI. O fechamento de um cofre destrói todos os tokens DAI que eram lastreados por ele.

Os Maker Vaults são não-custodiais, o que significa que o usuário interage com eles diretamente por meio de contratos inteligentes, enquanto o próprio Protocolo Maker não possui nenhum dos ativos armazenados em seus cofres. Existe uma certa flexibilidade em tomar empréstimos da MakerDAO. Por exemplo, é possível recuperar parte da garantia ao devolver uma quantidade de DAI. E, vice-versa, o proprietário do cofre pode adicionar mais garantia, seja para receber mais stablecoins ou como uma medida preventiva para evitar uma possível liquidação.

A DAI foi concebida para substituir o dinheiro fiduciário no espaço digital e, portanto, adotou todas as suas funções. A stablecoin pode ser um depósito de valor mesmo em um mercado altamente volátil e é amplamente usada em transações como meio de troca. Além de ser emprestada no Protocolo Maker, a DAI pode ser comprada ou vendida em várias corretoras, recebida como pagamento e armazenada em uma carteira.

Como usar o MakerDAO?

Para interagir com o aplicativo MakerDAO, os usuários precisam ter uma carteira digital web3 suportada pelo MakerDAO. Tais carteiras incluem MetaMask, Coinbase, Trezor, Ledger e muitas outras. A interface de usuário para o aplicativo MakerDAO é a Oasis. Ao se conectarem através de suas carteiras, os usuários devem escolher o cofre correspondente à criptomoeda que desejam usar como garantia para a emissão de DAI. As transações precisam ser confirmadas através da carteira antes de serem concluídas.

Os usuários também têm acesso a um Módulo de Criação Rápida, que representa um contrato inteligente capaz de emitir DAI até um limite definido pela governança do projeto, desde que tudo seja pago de volta na mesma transação, acrescido de algumas taxas. O MakerDAO pode ser utilizado para negociações de arbitragem através do espaço DeFi sem capital inicial.

No entanto, o Protocolo Maker não se limita a serviços de empréstimo e empréstimo. A plataforma também possui um recurso de staking embutido para detentores de DAI, chamado Taxa de Poupança em DAI (DSR). Trata-se de um contrato inteligente Ethereum que permite aos usuários ganhar juros sobre o DAI depositado.

Uma versão atualizada do Protocolo Maker Multi-colateral DAI inicialmente suportava tokens ETH e BAT. Desde o seu lançamento, essa lista foi notavelmente expandida, já que os detentores de MKR têm o poder de propor e votar em novos tipos de ativos digitais suportados pelo protocolo.

Os tokens DAI e MKR

O MakerDAO emprega um modelo de dois tokens para manter o protocolo estável. DAI é uma stablecoin descentralizada que usa o padrão de token ERC20 da Ethereum. O segundo token do protocolo, MKR, foi introduzido para alavancar o valor do DAI em circulação e para controlar a liquidez de toda a rede. Enquanto o preço do DAI está sempre atrelado ao dólar americano, o valor do MKR é volátil e muda ao longo do tempo. 

MKR é principalmente utilizado como um token de governança. O MakerDAO usa um sistema de governança científica, no qual todas as questões importantes relacionadas ao protocolo são resolvidas entre os detentores de MKR por meio de Votação Executiva e Pesquisa de Governança. Os usuários podem bloquear uma certa quantidade de tokens em contratos de votação para ter um voto nas decisões da comunidade. Isso pode ser uma proposta para apoiar novos ativos no Maker ou mudar as taxas de liquidação para alguns tokens. Cada token MKR bloqueado equivale a um voto.

O MakerDAO é seguro?

Todas as transações de DAI são completamente transparentes e publicamente visíveis na blockchain Ethereum. Isso deixa os usuários com um sistema confiável onde qualquer token DAI em circulação está sempre respaldado por garantias em excesso. Mas e se a turbulência do mercado causasse uma queda significativa no valor dos ativos de garantia? Em tais casos infelizes, o jogo se torna arriscado e o processo de liquidação entra em cena. 

Cada cofre tem o nível mínimo necessário de valor de garantia, conhecido como Taxa de Liquidação, que pode variar dependendo do ativo em questão. Durante um processo de liquidação, uma certa quantidade de garantia é vendida em leilão para cobrir a dívida com a taxa de estabilidade acumulada, bem como para pagar a penalidade de liquidação. Essa penalidade é paga em DAI pelo dono do cofre.

Existe um risco ainda mais substancial para os detentores de MKR que ocorre quando o montante total de garantia não é suficiente para cobrir o preço do DAI em circulação. Nesses casos, tokens MKR são cunhados e vendidos para cobrir o déficit e estabilizar o protocolo, reduzindo o valor do MKR. Assim, a segurança do MakerDAO está totalmente nas mãos dos detentores de MKR, que são responsáveis pelo protocolo e motivados a evitar tais contratempos.

Em julho de 2021, Rune Christensen anunciou que o Protocolo Maker se tornou totalmente descentralizado. Isso significa que o controle total do protocolo e da equipe do MakerDAO está agora nas mãos da Comunidade MakerDAO. A Fundação Maker, criada em junho de 2018 para facilitar o desenvolvimento e a futura evolução do protocolo, se dissolverá lentamente após concluir com sucesso sua missão. Rune Christensen prometeu que deixará de ser o CEO da Fundação Maker para se tornar novamente um membro independente da comunidade MakerDAO.

Com o anúncio da dissolução da Fundação Maker, ainda resta uma entidade legal envolvida no bem-estar do protocolo - a Fundação DAI, uma organização independente sediada na Dinamarca criada para gerenciar coisas que não podem ser descentralizadas por meios tecnológicos. A Fundação DAI não está envolvida na governança do Protocolo Maker, pois serve apenas como guardiã da propriedade intelectual do projeto, como marcas registradas e direitos autorais de código aberto.

Parceiros 

Existem mais de 400 projetos no ecossistema do Maker DAO. A maioria deles são pequenas ferramentas úteis criadas pela comunidade, enquanto algumas são cruciais para o uso do MakerDAO.

Há diversas interfaces criadas para os usuários acessarem o Protocolo Maker e pegarem DAI emprestado, incluindo o Oasis Borrow nativo do Maker, bem como plataformas paralelas como AAVE, Compound, DDEX, DeFi Saver e dYdX. Também é possível utilizar algumas das interfaces independentes construídas pela comunidade, como Instadapp, Zerion ou MyEtherWallet.

A ferramenta de serviço DAIStats permite que qualquer um monitore a rede e veja o que está acontecendo no MakerDAO. Outra ferramenta útil, MakerBurn, ajuda a acompanhar o superávit do sistema e a queima de tokens MKR.

Uma vez que o DAI é um token ERC-20, ele pode ser armazenado em qualquer carteira que suporte Ethereum, como Anchorage, Coinbase Custody, Ledger, MetaMask, MyCrypto ou Trezor.

Em julho de 2021, o Protocolo MakerDAO lançou a ponte oficial de tokens DAI na Optimism. A solução executa contratos inteligentes usando a Máquina Virtual Otimista (OVM). A ideia da ponte é agregar várias transações em um bloco rollup. Quando publicadas em pacotes na L1, as transações são escalonadas, reduzindo assim as taxas para os usuários. É possível depositar DAI instantaneamente no L2 Optimism, mas o saque prevalece com um período de espera de uma semana.

O que vem a seguir?

De acordo com o fórum da comunidade MakerDAO, os desenvolvedores estão atualmente focados na implementação de uma estratégia multichain, trabalhando para trazer o DAI para as soluções Ethereum L2. Desde o lançamento da ponte oficial de tokens DAI na Optimism, o Maker também está considerando a integração com o Arbitrum de forma semelhante, enquanto trabalha com Starkware e zkSync para trazer o DAI para essas redes. Polygon, Klaytn, Avalanche e Binance Smart Chain (BSC) estão entre as outras redes nas quais o MakerDAO planeja expandir, enfrentando simultaneamente o problema da menor segurança.

Links

https://docs.makerdao.com/

Autor:

Paulo Alves

Última atualização: Eos 21, 2023