Fei Protocol: o que é, como funciona e como usar

O que é o Protocolo Fei?

O Protocolo Fei é uma plataforma descentralizada de stablecoins construída na rede Ethereum. Seu principal produto é uma stablecoin algorítmica chamada FEI, que é alimentada por uma abordagem inovadora conhecida como Valor Controlado pelo Protocolo (VCP).

O protocolo também é pioneiro no campo relativamente novo do espectro DeFi, fornecendo soluções de Liquidez como Serviço (LaaS) para vários DAOs na rede Ethereum.

O Protocolo Fei foi fundado em dezembro de 2020. O projeto atraiu um investimento de 19 milhões de dólares de Andreessen Horowitz (a16z), Coinbase Ventures, Nascent e Framework Ventures, entre outros investidores.

Para dar suporte ao seu foco na descentralização, o Protocolo Fei lançou seu DAO desde o primeiro dia. O sistema de governança é alimentado pelo token TRIBE.

A stablecoin FEI foi nomeada após uma antiga moeda de pedra chamada Rai, ou Fei, que era usada pelo povo da ilha da Micronésia, Yap.

Como funciona o Protocolo Fei?

A stablecoin FEI tem como objetivo tornar-se uma alternativa escalável para soluções respaldadas por fiat altamente centralizadas, como o USDT da Tether ou o USDC da Circle, bem como algumas opções respaldadas por criptomoedas, como a stablecoin DAI do MakerDAO, que muitas vezes não podem fornecer escalabilidade suficiente devido à sua natureza supergarantida.

O principal produto do protocolo é a moeda FEI, que ele chama de stablecoin nativa do DeFi, alimentada por um conceito inovador de Valor Controlado pelo Protocolo. O VCP acumula liquidez pela emissão de moedas FEI em troca de ETH na curva de ligação. Isso significa que os usuários estão comprando FEI diretamente da curva de ligação usando ether, ao invés de emprestar stablecoins contra garantia.

Em sua primeira implementação, o Protocolo Fei usou os chamados incentivos diretos e mecanismos de reponderação para impulsionar o uso do FEI. A ideia era ter uma bolsa onde a atividade de negociação da stablecoin fosse incentivada, enquanto o sistema de recompensas e penalidades ajudava a garantir que o preço permanecesse fixado.

Na ocasião do lançamento, o Uniswap se tornou uma dessas bolsas incentivadas, onde a pool inicial FEI/ETH foi criada no gênesis. Durante o IDO, os usuários puderam comprar FEI com ETH com um desconto. Enquanto a pool do Uniswap agia como um centro de emissão, outras bolsas e mercados secundários serviam como arbitragistas para garantir que o lastro fosse mantido em todo o ecossistema. No entanto, a abordagem inicial falhou em abril de 2021, levando o FEI a cair de preço muito abaixo de seu lastro significativamente. O FEI estabilizou seu preço mais tarde em maio.

Em dezembro de 2021, o Protocolo Fei foi atualizado para a v2, introduzindo algumas mudanças significativas. Principalmente, a atualização trouxe uma resgatabilidade de 1:1 do FEI, dado que cada stablecoin agora pode ser resgatada diretamente do VCP por tanto ETH quanto DAI a 1 dólar.

O Fei v2 também introduziu um programa piloto para recompra de TRIBE, projetado para trabalhar junto com as pools de inicialização de liquidez do Balancer v2. O protocolo irá leiloar continuamente FEI recém-emissão para TRIBE usando fundos excedentes do VCP.

O protocolo está implantando liquidez do VCP através de parcerias para vários protocolos descentralizados que permitem gerar rendimentos para a comunidade. O VCP também é usado em situações de emergência: quando o preço da stablecoin cai abaixo do alvo de 1 dólar, o Protocolo Fei pode usar a liquidez do VCP para comprar FEI no mercado aberto e queimar os tokens comprados para manter o lastro.

Como usar o Protocolo Fei?

O principal objetivo do aplicativo do Protocolo Fei é manter o lastro de 1 dólar de sua stablecoin FEI, independentemente de sua escala. O token pode ser emitido e resgatado por 1 dólar de garantia, e as oportunidades de arbitragem garantem que o lastro seja mantido próximo ao seu ativo real. Os ativos suportados para a emissão de FEI atualmente são DAI, ETH e LUSD.

Como o Módulo de Estabilidade do Lastro (PSM) tem a tarefa de ajudar o protocolo a manter o lastro em 1 dólar, o contrato mantém uma reserva de ativos para trocar FEI por outros ativos no valor de 1 dólar com uma taxa. O Protocolo Fei permite duas ações - emissão, onde os usuários compram FEI por 1 dólar mais uma taxa e resgate, onde vendem FEI por 1 dólar de ativos menos uma taxa. As taxas do Protocolo Fei são variáveis e dependem das condições de mercado.

No momento da escrita, as carteiras suportadas pelo Protocolo Fei são MetaMask, Coinbase Wallet e todas as carteiras que integram o Protocolo WalletConnect.

Os tokens FEI e TRIBE

FEI é uma stablecoin algorítmica com oferta ilimitada que reflete a demanda. Ela entra em circulação através de venda ao longo de uma curva de ligação. Esta curva se aproxima e se fixa no lastro de 1 dólar.

TRIBE é o token de governança no protocolo Fei. Ele tem uma oferta máxima de 1 bilhão de tokens e é usado para incentivar os membros da comunidade a participar da rede.

O Protocolo Fei é seguro?

A Fei Labs é uma empresa com fins lucrativos que supervisiona o desenvolvimento do Protocolo Fei. A equipe do Protocolo Fei foi reunida por Joey Santoro, Brianna Montgomery, e Sebastian Delgado.

Santoro é o autor do whitepaper do Fei e o atual CEO da Fei Labs. Antes deste projeto, ele trabalhou como engenheiro de software na Okta Inc.

Montgomery é a atual líder de negócios da Fei Labs. Anteriormente, ela trabalhou na mesma posição na ConsenSys.

Delgado é listado como o terceiro co-fundador da Fei Labs. Antes disso, ele trabalhou como engenheiro de software em um projeto DeFi chamado Dharma Labs e na Uber.

Em 28 de abril de 2022, o Protocolo Fei perdeu cerca de $80 milhões em ativos digitais através de uma exploração e ofereceu ao invasor uma recompensa de $10 milhões para devolver os fundos roubados. Até agora, não houve resposta do hacker.

A vulnerabilidade que possibilitou o ataque ao Protocolo Fei é dita ser uma "vulnerabilidade de reentrada típica" - um problema comum entre os dApps de contrato inteligente baseados em Ethereum. Após uma série de transações, o invasor assumiu o controle de cerca de $80 milhões em Ethereum envolvido, que ainda está em processo de lavagem através do Tornado Cash.

Parceiros

O Protocolo Fei é conhecido por suas parcerias DAO-a-DAO com protocolos amplamente utilizados no Ethereum, como Aave, Compound, Curve, Rari Capital, Lido, e Index Coop.

Na verdade, a parceria inicial com o protocolo de empréstimos Rari Capital resultou em uma proposta de fusão de tokens que ainda precisa ser aprovada pelas comunidades de ambos os DAOs.

Em colaboração com a Ondo Finance, o Protocolo Fei está oferecendo seu produto Liquidez-como-Serviço (LaaS) para ajudar projetos DeFi recém-lançados a aumentar sua liquidez DEX. Os primeiros participantes foram Universal Market Access (UMA), Gro Protocol (GRO), e ShapeShift (FOX), NEAR (NEAR), e espera-se que esta lista cresça.

Desde sua atualização v2, o Protocolo Fei tem estreitos laços com o Balancer, adicionando a liquidez PCV do protocolo às pools de inicialização do AMM para gerar rendimentos para a comunidade.

O que vem a seguir?

De acordo com os anúncios do protocolo, no futuro o Protocolo Fei apoiará a criação de curvas de ligação denominadas em qualquer ERC20, ao invés da curva de ligação inicial que estava restrita ao ether.

A próxima grande novidade para o Fei será um novo modelo de gestão algorítmica de PCV através de uma custom Investment Pool no Balancer v2. Atualmente, o PCV detém seis ativos diferentes, vários dos quais são voláteis. O Fei está usando ajustes de peso algorítmicos dependendo do nível de garantia. De acordo com os desenvolvedores, "à medida que o PCV se move para baixo, chegando mais perto de 100% garantido (alta alavancagem), a curva de risco ajustaria os pesos do PCV para ativos estáveis como DAI e RAI de forma algorítmica."

O Protocolo Fei também está dedicado ao desenvolvimento adicional de suas parcerias LaaS, conectando mais DAOs e DEXes ao crescente ecossistema Fei.

Links

https://docs.fei.money/